我们为什么需要定投？

因为市场是不确定的。

定投为什么需要时间？

因为积累本金是需要时间的。

但凡投资，最应该关注的是收益率。而笔者认为，定投其实不应该过于关注收益率。那定投应该关注什么？

第一，长期要关注绝对收益金额，而不是收益率。

为什么？

以2014.6.12-2015.6.12为例，一年期间指数一路上扬，这应该是投资人最喜欢的市场，那定投的实际收益有多少呢？

假使同期每月定投1000元沪深300指数，一年投入本金13000元，投资收益率73.18%，单看收益率应该很不错。但收益总金额只有9514元，这笔收益并不能对我们的财务状况和生活水平有较大的改善。

这主要是我们的定投周期还比较短，还没有积累足够多的本金，这时候再高的收益率对我们的投资体验来说都会大打折扣。想要积累足够多的本金，除了我们通过劳动创造更多收入之外，还可以用时间来增厚本金，用3年、5年或者更长的时间去积累。

数据解读：

定投周期：2014.6.12-2015.6.12，开始日为首次扣款日，共扣款13次，每个月以当月第一个交易日进行定投申购10000元对应的指数份额，不计入交易费率等。

由于我国指数编制的时间段有限，以上时间段仅供参考。该数据测算依赖多种假设仅供参考，不作为投资建议。

第二，短期要关注购买的份额，而不是收益率。

盈利=市值-本金，本金可积累，市值不确定。

市值=份额*净值，份额可锁定，净值不确定。

份额=定投金额/净值，定投金额确定，净值不确定。

可以看到，对于我们未来的投资收益体验来看，基金净值始终是一个不确定的变量，而我们也无法预测未来的净值到底是怎么样的。

所以，定投开始我们应该期待净值一路走低，以便买到更多锁定的份额。份额就相当于我们手里的本金，而这这个份额本金会随着基金净值的变化而变化，如果我们手里的份额本金越多，那么净值只要涨一点，我们的绝对收益也会很多。这也就是第一点中我们讨论的原理。

第三，投资首先应该关注盈利的概率，而不是收益率。

投资，首先想要赚到钱，然后才应该想可以赚多少。

因为市场有太多的不确定性，所以我们才会选择定投。通过基金定投，我们会发现随着定投时间的拉长，我们获得正收益的概率也在不断增加。

中证偏股型基金指数定投回测数据

数据解读：

模拟参考指数：中证偏股型基金指数（930950）

时间区间：2008年1月至2019年5月，每个月以当月第一个交易日进行定投申购10000元对应的指数份额，不计入交易费率等。

由于我国指数编制的时间段有限，以上时间段仅供参考。该数据测算依赖多种假设仅供参考，不作为投资建议。

而从对指数的历史回顾来看，市场无外乎三种走势：上涨、震荡、下跌。我们上周就对各类市场走势进行了数据回测分析（点击阅读：现在开始基金定投，未来长期可能会怎样？）

结果我们看到：

如果短期有上涨空间，定投的收益率都是大幅弱于单笔投资的，这主要是因为市场短期内快速上涨，导致定投款每次买到的份额越来越贵，持有单份额的成本不断增加。

如果震荡，定投可以帮助我们不断在低位摊薄每次够得份额的成本，并且在市场好转之后，有望迎来不错的收益。

如果下跌，那么定投可以发挥其更大的优势：这样可以一直摊薄投资成本，一旦遇到市场回暖，就可以立刻发挥作用。我们常说好的基金要越跌越买是为什么？可以再看看第一条和第二条。

投资不是赌博，能够赚钱的大概率很重要。而我们是恐怕不能确定接下来是牛市，因此尝试基金定投对我们普通投资者来说，可能会是一个更加稳妥的投资方式。

定投，首先需要足够长的时间，积累足够多的本金，不要关注短期收益率。

定投，是熊市赚份额，牛市赚市值。没有足够多的场内筹码，就不要期待牛市的来临，更不要关注短期收益率。

定投，初心是提高获胜概率，而不是提高收益率。

巴菲特说过，大多数人不愿意慢慢变富。价值投资需要时间，定投更需要时间。

我们永远猜不到市场的底部和顶部在哪里，给定投时间，也会永远给自己手里留有筹码，无论是份额还是现金。

<完>

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