十四届全国人大四次会议于3月5日隆重开幕，国务院总理李强作政府工作报告。2026年作为“中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划”的开局之年，本次两会不仅明确了年度发展目标，更擘画了未来五年的发展蓝图，为全面建设社会主义现代化国家新征程锚定航向。

目标设定：务实求真，为高质量发展留足空间

政府工作报告将2026年经济增长目标设定在 4.5%-5% 的区间，并强调“在实际工作中努力争取更好结果”。这一设定较过去三年“5%左右”的点目标更具弹性，被市场普遍解读为更加求真务实、提质增效的体现。

这并非政策力度的减弱，而是政策层面对经济转型客观规律有了更充分的认识。目标区间的设定，一方面契合“做优增量”、“树立正确政绩观”的要求，为经济从传统模式向“因地制宜发展新质生产力”转型留出宝贵空间，更加注重发展的“里子”与质量；另一方面，也为应对内外部不确定性预留了政策回旋余地，体现了逆周期与跨周期调节的有机结合。这一目标与2035年远景目标相衔接，与我国经济长期增长潜力基本吻合，实现具备坚实基础。

同时，单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右的目标，与“碳达峰”既定目标（2030年相比2005年下降65%）呼应，标志着能耗“双控”向碳排放“双控”的平稳转变，彰显了绿色发展的坚定决心。

政策协同：保持必要强度，结构优化突出效能

宏观政策延续了稳健积极的基调，注重协同发力以巩固经济回升向好态势。

财政政策保持必要强度，方向持续优化。赤字率拟按 4% 安排，赤字规模5.89万亿元；地方政府专项债4.4万亿元，超长期特别国债1.3万亿元，与上年持平，保障了“两重”“两新”等重大战略的连续性。值得关注的是，新设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，通过贷款贴息、融资担保等工具组合，旨在更大力度撬动社会资本、激发民间投资与居民消费潜力，体现了政策发力方式的创新与精准。

货币政策维持适度宽松，强化结构引导。报告重申“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”，并明确“灵活高效运用降准降息”工具。政策重点在于畅通货币政策传导机制，特别提出“充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用”，旨在提升金融体系与新质生产力的适配性，引导金融活水-更精准地灌溉科技创新、绿色发展等重点领域。

任务布局：新蓝图清晰，自立自强与内需提振双轮驱动

2026年政府十大工作任务的排序与内涵较往年有明显优化，凸显了新阶段的施政重点。

首要任务：建设强大国内市场，夯实内循环根基。报告将“着力建设强大国内市场”置于首位，并制定实施城乡居民增收计划。这超越了短期的需求刺激，着眼于从收入端根本性提升居民消费能力与信心，通过“投资于人”来激发经济增长的内生动力。配合支持中小学春秋假、落实带薪错峰休假等优化供给的举措，旨在系统性释放内需潜力，应对外部环境的不确定性。

核心动能：加紧培育新质生产力，推动科技自立自强。“加紧培育壮大新动能”与“加快高水平科技自立自强”分别位列第二、第三大任务，表明科技创新被提到了前所未有的战略高度。报告不仅强调培育壮大新兴产业、未来产业（首次明确写入“未来能源”），还将优化提升传统产业置于前列，体现了巩固全产业链优势、推动产业体系整体升级的深谋远虑。以科技创新推动产业创新，是塑造发展新动能的关键。

关键支撑：深化资本市场改革，促进科技-产业-金融良性循环。报告明确提出“以科技金融支持创新创造”，并对关键核心技术企业常态化开辟上市融资、并购重组“绿色通道”。同时，“持续深化资本市场投融资综合改革”、“进一步健全中长期资金入市机制”等表述，直指市场长期健康发展的核心。一个投融资平衡、长钱长投的资本市场，是加速“科技-产业-金融”高水平循环，为新质生产力提供全生命周期金融服务的关键枢纽。

投资启示：在长期主义视角下寻找确定性

作为“十五五”的开局之年，《“十五五”规划纲要（草案）》提出推动高质量发展，核心抓手就包括了科技创新，其中 “全社会研发经费投入年均增长7%以上”、“数字经济核心产业增加值占GDP比重提升至12.5%”等量化目标，为市场理解未来五年的政策重心和产业方向提供了明确的指引。历史经验显示，五年规划开局之年的产业主线，往往在资本市场中得到中长期映射。

站在当前时点，我们认为市场应关注几条清晰的主线：一是科技创新与产业升级的前沿领域；二是绿色低碳转型，伴随国家低碳转型基金的设立，相关产业链将持续受益；三是深度受益于全国统一大市场建设与设备更新升级的高端制造领域；四是在扩内需政策与居民收入改善预期下，具有优质供给的服务消费领域。

道阻且长，行则将至。2026年两会传递出的，是立足现实、谋划长远的战略定力，是聚焦内核、推动高质量发展的坚定决心。对于资本市场和资产管理行业而言，这要求我们更坚定地践行长期主义和价值投资，做时间的朋友和创新的伙伴。

睿远基金始终坚信，唯有深度研究方能创造长期价值。我们将继续构建并完善适应新质生产力发展的投研体系，鼓励投研团队深入产业一线，聚焦企业的核心技术壁垒、持续研发投入与产业链关键地位，努力甄别并陪伴那些代表中国未来竞争力的优秀企业成长。

同时，我们深刻认识到，公募基金的高质量发展必须以‘提升投资者获得感’为归宿。我们将始终陪伴那些代表中国未来竞争力的优秀企业共同成长，更致力于将企业的成长价值转化为投资者账户的真实收益，在服务实体经济高质量发展的同时，切实履行好受托责任，为广大投资者的财富保值增值贡献专业力量。

END

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